STS Group: Résultats financiers du 2ème trimestre 2008

Le chiffre d’affaires à périmètre comparable c’est-à-dire sans les acquisitions réalisées au cours du 2ème semestre 2007 s’élève à 6.353K€ soit une progression de 59% essentiellement due au décollage de la filiale IMC (le taux de progression sera toutefois inférieur sur le second semestre 2008 compte tenu du chiffres d’affaires enregistré par cette filiale fin 2007). Le budget 2008 annuel a été construit avec une hypothèse de croissance organique du chiffre d’affaires de 40% qui paraît prudente à mi-année 2008.

La rentabilité (résultat courant/chiffre d’affaires) est passée de 51% pour le 1er semestre 2007 à 45% pour le 1er semestre 2008 en raison du poids des ‘Professional Services’ qui n’étaient pas consolidés dans l’exercice précédent. Cette activité affiche une rentabilité de 32%, inférieure à celle de la vente de licences logicielles qui avoisine les 50%. Le budget annuel 2008 a été élaboré avec un taux de marge sur chiffre d’affaires de 37,2% avant impôt sur les sociétés et amortissement de l’écart d’acquisition alors que celui réalisé au 1er semestre 2008 est de 41,6%.

La charge relative à l’impôt sur les sociétés et à l’amortissement de l’écart d’acquisition s’élève au 30 juin 2008 à 1.234K€ contre 90K€ au 30 juin 2007.

Les fonds propres consolidés, incluant l’augmentation de capital dans le cadre de la loi TEPA de 1,5M€ ainsi que le résultat net au 30 juin 2008, s’élèvent désormais à 35,8M€.

OBSAR
L’Assemblée Générale Extraordinaire du 18 juin 2008 a entériné l’émission d’une OBSAR (obligations à bons de souscription d’actions remboursables) auprès de la Banque PALATINE d’un montant de 10M€. Cette somme empruntée sur une durée de 6 ans au taux d’EURIBOR 3 mois + 0,56% est uniquement affectée au financement d’acquisitions et fera l’objet d’un remboursement annuel en capital et intérêts. Les BSAR (bons de souscription d’actions remboursables) ont été souscrits en intégralité par les 6 managers du Groupe ainsi que par les 5 fondateurs. L’exercice des BSAR à un 1 an et à 5 ans entraînera une dilution qui ne dépassera pas 5% du capital actuel. La réalisation de cette opération s’inscrit dans le prolongement de la notation Banque de France d’avril 2008 qui gratifie désormais STS-Group de la note 3+ signifiant ‘capacité très forte à honorer l’ensemble de ses engagements financiers sur un horizon de 3 ans’.
En attendant l’utilisation de tout ou partie du montant de l’OBSAR pour financer une acquisition, le produit est placé auprès de la Banque PALATINE à des conditions de rendement qui neutralisent pratiquement la charge financière de l’emprunt.

Acquisitions
STS-Group poursuit l’étude, tant en France qu’en Allemagne, de dossiers dans le cadre de sa politique ciblée d’acquisition d’éditeurs de logiciels dans les domaines de la dématérialisation du document et de la signature électronique. Il semble raisonnable d’envisager une signature dans les mois qui viennent.

Nouvelle version logicielle
STS-Group a terminé la réorganisation de la filiale KEYVELOP (départ du fondateur et recapitalisation) et entame désormais l’intégration totale du logiciel KEYVELOP dans la suite logicielle STS. Cette intégration sera achevée courant 2009 et donnera lieu à la sortie d’une version majeure de STS SUITE destinée à apporter à l’ensemble des clients une solution universelle de confiance numérique. L’annonce marketing de la version disponible en 2009 sera faite en septembre 2008.